智通财经APP获悉kaiyun体育登录网页入口，申万宏源证券发布研报以为，2024年上半年地产仍然处于承压周期中，基建投资发达牢固。“去库存”指挥新一轮地产策略期。5月以来，多项较鼎力度的地产相沿策略接连出台，刺激建材行业复苏。此外，行业承压三年，中小产能出清赓续进行，优化行业情势;建材行业空间大，不同单品之间分享渠谈，跨畛域推广有望打造第二成长弧线，增重利润。该团队淡薄从齐集度、第二成长弧线和新品类方面寻找残害建材成长契机。

行业基本面：统计局数据看地产仍然承压，基建发达牢固。建材的需求起首主淌若广义基建投资、地产投资、存量地产装修以及农村建设等。2024年上半年地产仍然处于承压周期中，基建投资发达牢固。“去库存”指挥新一轮地产策略期。2024年5月17日，多项较鼎力度的地产相沿策略接连出台：1. 下调首套住房商贷首付比例，转化为不低于15%，第二套住房商贷首付比例转化为不低于25%;2. 取消世界层面首套住房和二套住房交易性个东谈主住房贷款利率策略下限;3.下调个东谈主住房公积金贷款利率0.25%;4.央行缔造3000亿元保险性住房再贷款。中枢省市较快反应“517新政”。现时应付地产链条的收复情况、策略落地情况、策略增量等保持较高讲理度。

残害建材：从齐集度、第二成长弧线和新品类方面寻找残害建材成长契机。1)行业承压三年，中小产能出清赓续进行，头部企业底部并购推广或有望加快份额进步，优化行业情势。2)建材行业空间大，不同单品之间分享渠谈，跨畛域推广有望打造第二成长弧线，增重利润。3)残害者对居住体验改善的诉求从握住歇，涂料、系统门窗、智能卫浴等建材大略较猛进度改善居住体验，且渗入率较低，成漫空间或相对更大。推选兔宝宝，淡薄讲理伟星新材、北新建材、三棵树、坚朗五金等。

玻纤：粗纱细纱接连提价，周期拐点信号强，玻纤价钱不悲不雅。3月以来，粗纱细纱接连加价，库存慢慢回落，卑劣成品加价传导获胜，玻纤行业底部信号较强。推选具备本钱与畛域上风的中国巨石。

水泥：短期看加价，全年看碳交游。5月下旬以来水泥价钱竖立较强，主因错峰出产天数增多，头部企业盈利诉求增强。年内水泥行业纳入碳交游预期较强，或进一步优化行业供给情势。淡薄讲理有本钱上风的行业头部企业海螺水泥以及具备国外与骨料双重成长性的华新水泥等。

玻璃：行业利润仍好，讲理完了数据的竖立。平板玻璃销量与地产完了高度规画，利润与玻璃/纯碱价差高度规画。2024年年纯碱价钱较友好，地产完了下落但现时玻璃价钱仍具备韧性，淡薄讲理头部企业旗滨集团。

风险辅导：策略落地成果不足预期kaiyun体育登录网页入口，地产基本面竖立不足预期，存量房需求开释不足预期，本钱飞腾进步预期，供给边缘恶化