多年来，估值问题一直是石油巨头壳牌公司的一根“心头刺”。该公司首席实施官近日在一篇专栏著述中写到，该公司正在有计划一项紧要的策略诊治——是否将其上市方位从伦敦转化到纽约。这位首席实施官给出的情理是，壳牌在伦敦市集的估值被严重低估。

统计娇傲，在伦敦上市的壳牌、英国石油的估值与其好意思国的主要竞争敌手埃克森好意思孚、雪佛龙之间的差距显明，前两者的估值比后两者低了约三分之一傍边。

壳牌首席实施官Wael Sawan指出，“淌若咱们竭尽所能作念咱们正在作念的事情，却仍看不到（估值）差距正在消弱，那么咱们必须有计划扫数的聘用”。现在，该公司已承诺领受削减成本的设施，见地是到2025年底从简30亿好意思元。

壳牌的一位发言东谈主清楚，Sawan曾在多个公开时局发表过近似的批驳，并补充称，淌若2025年之后存在估值差距，该公司将探索“其他前程”。Sawan也明确暗意，到2025年中期，淌若估值差距仍然存在，那么“莫得什么是禁忌，包括将上市方位转至纽约”。

有分析以为，若该公司果真聘用赴好意思上市，概况并不可让其估值提高到预期水平。天然该公司波及绿色动力畛域，不外对一些关怀应允变化的推动而言，它骨子上仍是一家化石燃料公司，这一溜为并不讨喜。

此外，若要将该公司的主要上市方位从英国迁出，并不是容易的事情，至少需要75%的推动投票批准，这会是一个超高门槛。此外，它在获取圭臬普尔500指数成员履历之前将濒临恭候，这可能会在领先压低估值，况且还会产生绝顶的监管和司帐成本。

壳牌现在是富时100指数的第一大因素股，而且壳牌的规划可能不是“单一事件”。壳牌的疑虑映射出英国的股票市集乏力，这让投资者非常管忧。据经纪公司Peel Hunt的一份敷陈，跟着收购活动激增和新股往返疲软，2024年伦敦股市可能进一步萎缩。

市集担忧英国股市依然参加一种恶轮回，估值不高、股指疲软以及流动性低迷，导致基金公司、散户和外资皆兴味缺缺。巴克莱银行忖度，自2016年脱欧公投以来，依然有1000亿好意思元的资金逃离了英国股票基金。

而客岁，被托福厚望的英邦原土AI软件联想公司Arm聘用赴好意思上市，更是给了英国股市当头棒喝。此前，伦敦股市依然碰到了多起IPO失败或流失的打击。数据娇傲，跟着往返量大幅着落，客岁在伦敦证券往返所上市的公司只是筹集了10亿好意思元，创下自2009年以来的最低水平。

英国管谈成立制造商Ferguson首席实施官Kevin Murphy在谈到于2022年5月赴好意思上市一事时强调，他少许也不后悔。而在变更主要上市市集后，其股票往返额猛增了约11倍，更是激发不少英国公司脱英向好意思。

据关系报谈称，其他富时100指数因素股也在有计划转投华尔街。比如，同为化石燃料公司的英国石油（BP）有可能紧随后来，英国石油在富时100指数中的权重位居第五；此外，领有大型煤炭业务的大批商品买卖公司嘉能可（Glencore Plc）也将濒临雷同压力，寻求更高估值。

总部位于皆柏林的欧洲最大建筑材料公司之一CRH Plc上个月曾经暗意，诡计将其主要上市方位从英国转化到纽约，而苟简在18个月前才在伦敦上市的Oxford Nanopore Technologies Plc也暗意，将有计划外洋上市。

不外就现在而言，壳牌首选的接续决策尚不是切换上市方位，而是如何提振壳牌的估值。Sawan敕令谈，现在壳牌的低估值是一个“绝佳的投资契机”，他还补充，将陆续“以扣头价回购这些股票”。

银各人们还劝诫称，在好意思国上市可能并不合乎扫数公司。法国巴黎银行股权成本市集主宰Andreas Bernstorff暗意：“推行上，唯有约5%—10%的英国IPO候选公司有智商在纽约和伦敦之间作出聘用。对绝大多量公司来说，腹地上市是唯独的聘用。”Bernstorff称：“咱们必须具体情况具体分析。一般来说，唯有那些在好意思国有苍劲营收或与该地区有其他抓续密切有计划的公司，（在好意思国上市）才有益旨。”

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