近日，春节档电影《哪吒 2》的热映，使"影视投资市集"备受公论谛视——一部奏效的爆款的电影的收益率仍可能是十几倍致使更高。

以《哪吒 2》为例，总票房仍是面临历史新高百亿，该片制作成本约 5 亿元，则出品方光芒传媒大赚 20 亿元，导演饺子抓股的两家出品公司进账 15 亿元。

上海的影视从业者薛文清和他的共事看好影视投资市集的蓝海，他们以多家公司方法商议院线电影出品方购得电影份额，后委派金融机构及个东说念主担任渠说念代理商经受小额投资者，再将抓有的电影份额溢价转售给投资东说念主。

他们看上的一部电影便是 2024 年 8 月上映的，沈腾主演的黑帮违警片《逆鳞》（那时还叫《光天化日》），这部电影由知名演员沈腾和张雨绮主演，反响不足预期，但仍录得票房 1.7 亿，并入选 2024 年优酷电影年度片单。

《逆鳞》的基本数据网页截图

但早在电影公映之前的 2022 年 11 月 24 日，该片的投资销售中间商薛文清、杨晓青、张夏毅因涉嫌集资讹诈罪，被上海市公安局宝山分局刑事拘留，并于 2023 年 12 月 29 日被宝山区张望院以"集资讹诈罪"向宝山区法院告状。

更早的 2020 年 4 月 3 日，他们的渠说念协作方曹任任就已以非吸罪名被刑拘，并在 2022 年 3 月 22 日，被宝山区张望院以合同讹诈罪拿起公诉（后在 2023 年 2 月以集资讹诈罪被宝山区法院判处 10 年有期徒刑）。

《逆鳞》一派固然在 2024 年 8 月仍是上映，但对共同出品方（外部投资东说念主）的投资请教尚未结清，由于这部电影票房只消 1.7 个亿，酌量到沈腾的高片酬，极可能出现出品方耗损的气象。

《告状书》称"嫌疑东说念主通过虚增电影制作成本、夸大电影预期收益的方式，以支付高额佣金的方式通过代理商寻找投资东说念主，出售《光天化日》《90 大军》二部电影的相应份额"。

薛文清、杨晓青等东说念主的讼师和家属就质疑，"有需求就会有市集"，同期也少不了"中间商赚差价"，有《哪吒 2》这么爆款，当然有不足预期致使血本无归的电影技俩，这才是真确的市集。

淌若按照该公诉方的逻辑，任何状貌的电影投资份额对外售售，不允许赚差价，任何的盘曲和耗损齐不被允许，齐可能组成"集资讹诈"。

这无异于事实上取消了扫数电影份额融资市集的法律基础。

电影投资酿刑案

看好电影投资的校华、薛文清、杨晓青原是一家公司共事，从事影视金融投资。2018 年下半年起，三东说念主尝试涉足影视投资领域，后与曹任任组建影视投资团队。

电影投资可能是极高请教的蓝海。猖狂 2 月 9 日 14 时，影片《哪吒 2 —魔童闹海》票房破裂 78.09 亿元，进入环球影史票房榜前 40，这亦然首部进入环球票房榜前 40 的亚洲电影，一般觉得该片总票房有望冲击 100 亿元东说念主民币。

仍以《哪吒 2》为例，一般情况下，在扣除国度电影发展专项基金和营业税后，剩余的 91.7% 属于"可分账票房"；一般而言，可分账票房中，电影院及院线提留 57%，院线返点 3-5% ——出于增多影片排映场次的目标，给影院及院线同意票房的返点，以及 0-3% 的刊行代理费。因此，总票房 40-43% 才是归于电影制片方和刊行方的"净票房分账收入"———这就意味着《哪吒 2》的可分派净收入高达 40 亿。

正因为有《流浪地球》、《哪吒 2》这么的爆款，中国影视投资市集的广袤"钱"景也招引了诸多投资者的疼爱。

他们的团队以深圳市泓海投资束缚有限公司、凤舞九天影视文娱投资 ( 深圳 ) 有限公司以及哈那影视文化（上海）有限公司的方法，对外开展影视投资业务。

依照团队料思，校华、薛文清负责与电影出品方商议，先行购得电影份额，后将份额溢价卖给曹任任所辩论代理商转介的影视投资东说念主。协作不久，薛文清、杨晓青二东说念主与校华产陌生歧，野心"解散"。2019 年 1 月，待张夏毅加入团队后，薛文清、杨晓青肃穆退出。

薛文清、杨晓青别辟门户后，以上海彼听文化传播有限公司的方法，从电影出品方商议电影份额后溢价转售。时期，二东说念主共同出资 400 万元，从上海尚孰投资有限公司购得电影《光天化日》3% 的投资份额，后又出资 68.34 万元从上海星辰大海影业有限公司购得该影片 0.4881% 的份额，后将该影片 3.4881% 的份额区分转给上海竑永文化传媒有限公司及浙江暴雨影业有限公司。

而竑永文化传媒恰是曹任任注册确立的公司。除了《光天化日》，曹任任还购入电影《90 大军》部分份额。据媒体报说念，《90 大军》以军事反恐、芳华励志为题材，由多位国内当红艺东说念主领衔主演，本预测 2019 年行为贺岁片上映。

曹任任取得前述两部备受公论蔼然的影片投资份额后，与代理商寻来的 126 名投资东说念主坚毅认购合同，以溢价的方式将份额沿途转让。"各投资东说念主取得的影片份额为其出资额占溢价后制作成本总数的比例，待电影上映后可按份额享受投资请教。"

然而曹任任等东说念主的一相宁愿破灭了。《光天化日》因疫情未能依期上映，加之《90 大军》因故未开机拍摄，一些投资东说念主驱动怀疑技俩真确性，遂向公安机关报案。另有投资者通过民事诉讼撤销合同，并奏效返还投资款。

2020 年 4 月 3 日，曹任任倏得主动进取海警方投案，并供述了其涉嫌集资讹诈的事实。至于其自首原因，笔者暂无从得知。

2023 年 2 月 17 日，曹任任被控集资讹诈罪一案在上海市宝山区法院一审落槌，其最终获刑十年。曹任任固然认罪，仍不成收受这一重判扫尾，弃取上诉，二审保管原判。

服刑时期，或者为争取减刑，曹任任向司法机关检举了"同伙"薛文清、杨晓青等东说念主。薛文清、杨晓青、张夏毅和校华四东说念主由此锒铛入狱。

"骗局"

2023 年 12 月 29 日，宝山区张望院以集资讹诈罪，对薛文清、杨晓青、张夏毅和校华拿起公诉。

公诉机关指控称，2018 年 10 月至 2019 年 11 月间，薛文清、杨晓青、校华、张夏毅先后搭伙曹任任，"以电影投资为名，通过虚增电影制作成本、夸大电影预期收益的方式，以支付高额佣金的方式通过代理商寻找投资东说念主，出售《光天化日》、《90 大军》二部电影的相应份额，先后与 126 名被害东说念主坚毅合同，实施集资讹诈活动。"

《告状书》称，案涉投资合同金额计较 1284 万余元，被告东说念主"案发前退还投资东说念主 5.5 万元，计较变成被害东说念主损失 1279 万余元。"

宝山区张望院据此觉得，薛文清等四东说念主区分搭伙或者勾结他东说念主，"以作恶占有为目标，使用讹诈步履作恶集资，数额繁密，应当以集资讹诈罪精致其责罚。"

据悉，该案现在正在宝山区法院审理中。

近期，被告东说念主薛文清、杨晓青的家属告诉笔者，检方在该案指控事实的认定上存在严重失实，无论从案件凭证，照旧从法律依据而言，对薛文清涉嫌集资讹诈的指控"齐站不住脚"。

根据公诉机关的指控逻辑，薛文清、杨晓青等东说念主以作恶占有为目标，诳骗"高额返佣"模式，通过代理商履行电影投资技俩，并以虚增电影制作成本、夸大电影预期收益的方式，辅导投资东说念主认购涉案电影份额，导致投资东说念主遭遇损失。

当先，薛文清与杨晓青以杨晓青注册确立的彼听公司为依托，从电影出品方商议电影份额，然后再转售给下家。二东说念主共同出资 400 万元，从上海尚孰投资有限公司购买了由知名演员沈腾、张雨绮主演的电影《光天化日》3% 的份额，后又出资 68.34 万元从上海星辰大海影业有限公司购买了该影片 0.4881% 的份额，并在而后将计较 3.4881% 的影片份额区分溢价转让给了曹任任的览永公司以及浙江暴雨影业有限公司。曹任任的公司除了从彼听公司购买《光天化日》份额以外，还购入了《90 大军》部分份额。

从这个细节不错看出，投资东说念主的投资款既莫得被被告东说念主蹧跶品，也莫得被被告东说念主据为己有。投资款总数为 1279 万余元，均有着明确的行止，其中 560 万余元行为返佣支付给了代理商，向彼听公司支付了 150 万余元购买《光天化日》的份额，向新晴点公司支付了 157 万余元购买《90 大军》的份额，案发时被内蒙古警方冻结了 103 万元，余款尚有 200 万余元，被用于支付办公时局租出费、职工工资、曹任任的差旅费以及迎接代理商与投资东说念主的用度等。

几个嫌疑东说念主是用解放资金买下了真确存在的电影投资份额，而非用向所谓 126 名"受害者"融得的钱购买的电影份额，而投资合同上非但莫得必定盈利的条件，相悖却有着可能存在投资失败的风险请示条件，也莫得任何东说念主向投资东说念主暗示过一定能够获取逾越"本"的价值的收益，更遑论"高额"请教。

淌若这么的深广交易——仅因为疫情等原因导致的未能按照合同商定的时辰上映而被入罪，较着是不对根由的。此外，庭审展示的凭证流露，一位投资东说念主在电影未能实时上映后拿起民事诉讼，要求撤销合同，他的诉讼苦求得到法院相沿，获赔 22.2 万余元，较着民事责罚的旅途是可行而且运动的，为何临了却以刑事技巧处理？

薛文清、杨晓青家属先容，其申辩讼师在庭审中反复觉得，薛文清、杨晓青等既莫得实施虚拟事实或者隐敝真相的客不雅行动，即未"虚增电影制作成本、夸大电影预期收益"，也不具有认定讹诈罪不可或缺的"作恶占有"的主不雅目标，薛文清等东说念主所实施的溢价转让影片份额以及给予代理商高额佣金的行动亦属于影视投资行业旧例，"系深广的民事法律行动，与刑事违警无关。"

据薛文清、杨晓青家属先容，申辩东说念主称，公诉东说念主所举示的 13 组凭证中，莫得任何一组凭证能够阐发被告东说念主实施了"夸大电影预期收益"的行动。而且，无论在影视投资团队与代理商的代理合同，照旧影视投资团队与投资东说念主的投资合同中，齐具备"投资有风险，不保证收益"之类的请示性条件。

而对于控方将转让影片份额时的溢价行动认定为"虚增电影制作成本"，辩方觉得，事实上薛文清等先投资 400 万购买了份额，溢价转让是市集基本端正，无论如何不应当包摄于讹诈类违警中的隐敝真相行动。

淌若被告东说念主莫得取得影片份额或者超出试验抓有的份额进行售卖，或者影片出了问题，举例根底莫得取得拍摄许可，或者策动生变仍是不野心赓续拍摄下去，却隐敝实情，仍然赓续向投资东说念主售卖份额，诸如斯类投资东说念主根本不可能通过投资而受益的行动方才属于讹诈类违警中的隐敝真相行动。薛文清、杨晓青申辩东说念主觉得支持:64/128bit🍏系统类型:kaiyun欧洲杯appApp官方下载，本案被告东说念主的行动则否则，案发时，《光天化日》已拍摄完成，只待后期裁剪审查上映。淌若票房热卖，即便溢价，投资东说念主也所有这个词可能从中享受超出投资额的分成。

争议"返佣"

本案一大争议焦点即是影视投资团队向代理商支付的高额"返佣"，这也被检方认定被告东说念主具有"作恶占有"目标的依据。

《告状书》称，被告东说念主变成被害东说念主损左计较 1279 万余元。据司法管帐断然扫尾，其中的 300 万余元用于向干系公司投资电影《光天化日》和《90 大军》，另将 560 万余元行为"返佣"支付给了代理商。

控方觉得，案涉公司获取的千万投资款中，仅有部分资金插足电影制作，其余多数资金被用于支付高额佣金、公司运营用度，并未试验用于电影拍摄，故被告东说念主具备"作恶占有"的目标。

公诉机关依据的是最高法于 2022 年发布的《对于审理作恶集资刑事案件具体应用法律多少问题的阐扬》。该司法阐扬章程："使用讹诈步履作恶集资，集资后无谓于出产筹画活动或者用于出产筹画活动与筹集资金规模较着不成比例，致使集资款不成返还的"，不错认定被告东说念主"以作恶占有为目标"。

但控方所举示的凭证中，对于 560 万余元"返佣"款及代理商证言缺失。庭审中被告申辩东说念主建议责疑，控方不以复兴。

被告东说念主的申辩东说念主觉得，公诉机关不应根据上述司法阐扬的章程，将被告东说念主的"高额返佣"视为"作恶占有"。

申辩讼师称，虽近半数案涉投资款用于代理商"返佣"，但这属于影视投资市集行情，"被告东说念主不得不高额返佣，属于完成业务行动的不得已之举。"

在影视投资行业，终点是面向个东说念主投资者的电影份额众筹模式，代理商的返佣比例一般较高。而对于曹任任、薛文清这么的初创团队，若思招引投资东说念主，势必要向代理商支付更高的"返佣"。

申辩东说念主还称，该案的返佣金额在合同目标莫得完了的情况下是应予返还的，并非"肉包子打狗，有去无回。"

按照被告东说念主与代理商坚毅的《财务护士人及宣传作事合同》，商定"乙方若同意客户未上映退投资款的情况下，在退款同意合同兑付期 2 天内，必须将该投资东说念主的投资款返佣，璧还至甲方公司账号。"若代理商拒不退还"返佣"，曹任任的公司则不错通过民事诉讼将"返佣"追回，进而用于退还给投资东说念主。

影视投资市集的暧昧畛域

已决的曹任任集资讹诈案以及正在审理的薛文清、杨晓青等东说念主被控集资讹诈案，带来的困惑是：当影视投资收益未及预期，是否应将"投资失败"的扫尾懊恼于转售电影份额的"中间商"？

影视投资行业历来高风险、高请教，其自己存在极高的投资不细则性。上述案件中，无论是电影《光天化日》，照旧《90 大军》，它们齐是真确存在而且通过广电总局备案的电影技俩。而电影项目标推迟上映或未开机拍摄，骨子上属于行业风险的领域。

通过对薛文清等东说念主所涉案件的梳理，咱们不难发现，影视投资市集的法律畛域仍然暧昧不定，这也为司法机关的裁判带来繁难。

电影投资市集并未像金融行业那般，受到联系部门的严格监管，亦衰退明确的法律法例和行业表率来表率种种市集行动。现实中简直存在诸多代理商和"中介"遴荐高额佣金和溢价转让等技巧，这些行动时常被视为市集旧例，而非讹诈。

该案申辩东说念主亦觉得，为了促进电影产业发展，应当允许民间老本参与到影视行业中来，对于非原始出品方而言，这种参与的独一状貌就怕便是涨价购买份额。不分具体情况地将这种行动视为犯作恶罪活动，必将会阻难民间老本参与到电影行业中来，进而妨碍到电影产业的发展。

事实上，这种民间老本的参与，从某种意旨上而言，恰是散播投资风险的一种顺应状貌。这种份额再转让的行动是行业通行功令，不错觉得其梗概不表率，不对理，但信赖不成觉得其违警乃至违警，否则就动摇了我国影视行业的根基。

申辩东说念主觉得，薛文清、杨晓青等东说念主的作念法若被视为违警，"这个行业可能就要推倒重来了。"